DeFi contre. CeFi : quelles différences entre finance décentralisée et finance centralisée ?

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Written By MilleniumRc

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L’écosystème crypto se compose de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi), deux secteurs qui proposent des produits et services financiers différents. Ce guide compare CeFi et DeFi et met en évidence leurs avantages et inconvénients.

Qu’est-ce que la finance centralisée (CeFi) ?

Visuellement, la finance centralisée (CeFi) est similaire à la finance traditionnelle (TradFi) car l’utilisateur traite avec des intermédiaires de confiance.

TradFi se compose d’institutions traditionnelles séculaires mais nouvelles dans l’espace des actifs numériques, tandis que CeFi fait référence aux sociétés d’actifs numériques qui proposent des produits et services liés à la crypto-monnaie.

Des exemples de sites CeFi incluent les échanges centralisés de crypto-monnaie (CEX), les sociétés de prêt de crypto-monnaie et les fournisseurs de paiement en monnaie numérique. Ils fournissent à leurs utilisateurs des sacs chauds. Cela signifie que les appareils détiennent les clés privées de leurs portefeuilles d’utilisateurs et contrôlent donc leurs actifs cryptographiques. Les utilisateurs sont alors à la merci de ces sites s’ils décident de suspendre leurs comptes clients et d’arrêter leurs retraits.

Les utilisateurs sont également soumis aux règles fixées par les sociétés CeFi. Ces réglementations se font généralement à huis clos, comme c’est le cas dans le monde financier traditionnel des entreprises privées. Par exemple, ils déterminent les règles que leurs clients doivent suivre et quelles pièces seront écrites.

Les CEX exigent généralement que les utilisateurs effectuent un processus Know Your Customer (KYC) avant de commencer à négocier.

CeFi est un endroit facile pour entrer dans la crypto-monnaie pour les débutants car il est similaire à TradFi. Avant la scène DeFi, les institutions financières centralisées étaient les lieux communs où les utilisateurs se rendaient pour échanger des cryptos.

Qu’est-ce que la finance décentralisée (DeFi) ?

Dans CeFi, les consommateurs font confiance aux intermédiaires, tandis que DeFi supprime ces intermédiaires et les remplace par un protocole de type intelligent.

DeFi, abréviation de « journée décentralisée », apporte plus de décentralisation au monde de la finance en garantissant que les actifs numériques peuvent être échangés sur des plateformes décentralisées.

DeFi permet le commerce peer-to-peer de produits financiers via des applications décentralisées (DApps) qui fournissent des services de blockchain. Ces produits et services sont fournis par des applications construites sur des blockchains existantes telles que Ethereum, BNB Chain, Tron, Avalanche ou Solana. Les applications sont construites à l’aide de contrats intelligents, qui déterminent les règles de fonctionnement du protocole DeFi.

Comme CeFi et TradFi, DeFi propose des services de trading, de prêt et d’emprunt. Mais il y a plusieurs différences.

Premièrement, les opérations du protocole DeFi fonctionnent dans le code. Deuxièmement, les utilisateurs peuvent interagir avec le protocole DeFi en utilisant des portefeuilles non sécurisés. De cette façon, les utilisateurs ont le contrôle total de leurs actifs cryptographiques. Troisièmement, il n’est pas nécessaire d’ouvrir un compte et de remplir un formulaire KYC pour utiliser les services DeFi. Les utilisateurs n’ont qu’à connecter le portefeuille pour l’utiliser.

CeFi vs. DeFi: Comparaison

Les sites CeFi offrent une large gamme de services d’investissement en crypto-monnaie. Voici quelques-uns des principaux services disponibles et les appareils qui les fournissent.

Exemples dans la DeFi

Trading au comptant

Les CEX qui offrent des services de plateforme de trading permettent aux utilisateurs d’acheter et de vendre des actifs cryptographiques pour une livraison instantanée. Le trading au comptant est disponible sur la plupart des CEX tels que Coinbase, Kraken, Binance, KuCoin, Huobi Global et FTX.

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Trading de produits dérivés

Les dérivés de crypto-monnaie tels que les contrats à terme, les dérivés et les options sont proposés par plusieurs CEX. Par exemple, Binance, Deribit, Bybit et BitMEX permettent aux utilisateurs de négocier pour toujours et à terme. Les dérivés permettent aux traders d’estimer la valeur des actifs cryptographiques sous-jacents.

Gestion d’actifs

Les fournisseurs de services de gestion d’actifs tels que Grayscale Investments, Galaxy Digital, BlockFi et Bitwise gèrent les crypto-actifs pour le compte de leurs clients.

Staking

Les utilisateurs de crypto-monnaie peuvent miser leurs pièces – les lier pendant une période de temps déterminée – sur des CEX tels que Gemini, Binance, Coinbase, KuCoin et Kraken pour gagner des récompenses.

Emprunter

Il est possible d’emprunter des actifs numériques à des endroits qui se concentrent principalement sur les prêts de crypto-monnaie, tels que CoinRabbit, Nexo et Nebeus. Ils permettent aux utilisateurs d’emprunter de l’argent (fiat ou crypto) contre leurs actifs cryptographiques, qui sont utilisés comme garantie pour le prêt.

Exemples dans la DeFi

Les systèmes DeFi se concentrent sur une variété de services différents, y compris ceux répertoriés ci-dessous.

Échange de jetons (Token Swapping)

L’échange ou la négociation de jetons a lieu sur des échanges décentralisés (DEX) tels que Curve, Uniswap, PancakeSwap, SushiSwap et Balancer. Ces systèmes sont construits sur une ou plusieurs blockchains. Par exemple, Curve a jusqu’à 11 canaux, tandis qu’Uniswap en a cinq.

Prêts et emprunts

Les systèmes de prêt et d’emprunt aident les utilisateurs de crypto-monnaie à prêter leurs actifs crypto dormants et à gagner des intérêts en retour. Les utilisateurs peuvent également emprunter des actifs numériques contre leurs actifs cryptographiques et payer des intérêts aux prêteurs. Aave, Compound, JustLend, Venus, Solend et Tectonic sont des exemples de plateformes de prêt et d’emprunt dans l’industrie DeFi. Ils peuvent être construits sur une ou plusieurs blockchains.

Staking liquide

Lido, Rocket Pool, Marinade Finance, Ankr et Stacker sont des protocoles où les utilisateurs de crypto-monnaie misent leurs actifs et gagnent des récompenses. Les partages des utilisateurs sont tokenisés, ce qui leur permet d’échanger des partages de jetons avec le jeton d’origine quand ils le souhaitent (ce n’est pas le cas avec ETH). Les systèmes de dosage de fluide peuvent être en une ou plusieurs chaînes.

Position de dette collatéralisée

Le protocole Digital Debt Position (CDP) permet aux utilisateurs de publier des pièces de monnaie en liant des garanties à un contrat intelligent. Les systèmes CDP incluent MakerDAO, JustStables, Kava Mint, Abracadabra et QiDAO. Ces systèmes DeFi peuvent être construits sur une ou plusieurs blockchains.

Bridging

Les systèmes de liaison connectent les blockchains, permettant le mouvement des crypto-actifs entre eux. WBTC, Multichain, JustCryptos, Poly Network et Portal sont des exemples de protocoles de mise en réseau. Les systèmes DeFi sont disponibles sur une ou plusieurs chaînes. Gardez à l’esprit que les protocoles réseau sont encore très centralisés. Ainsi, ils se sont écartés des protocoles DeFi décentralisés comme Uniswap ou Aave.

CeFi vs. DeFi: avantages et inconvénients

La CeFi 

Avantages

Normes traditionnelles : les plates-formes CeFi fonctionnent comme des fournisseurs de services financiers traditionnels. Cela signifie que la plupart des gens les trouveront familiers et faciles à utiliser.

Prise en charge de l’échange fiat-crypto : vous pouvez facilement acheter des cryptos avec un échange crypto centralisé dans votre devise locale. Les CEX prennent en charge différentes devises fiduciaires selon l’endroit où ils opèrent.

Inconvénients

Garde : les CEX contrôlent les actifs numériques dans les portefeuilles/comptes de leurs utilisateurs car ils détiennent leurs clés privées. Sans ces clés privées, les utilisateurs peuvent se voir refuser l’accès à leurs actifs si la plateforme suspend les paiements et les dépôts.

Informations personnelles requises : les utilisateurs doivent être disposés à partager leurs informations personnelles, telles que le nom, l’adresse résidentielle, les détails de la carte d’identité nationale et la photographie, afin d’utiliser CEX.

Manque de transparence : les entreprises CeFi prennent leurs décisions à huis clos. Par conséquent, les utilisateurs peuvent ne pas savoir quelles pratiques commerciales ils ont réellement. Leur système est hors chaîne, ce qui signifie que les transactions au sein de l’échange ne sont pas enregistrées sur la blockchain.

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Restrictions : les CEX peuvent ne pas être disponibles pour tout le monde car ils peuvent avoir des restrictions d’emplacement. Par exemple, certaines bourses peuvent interdire aux personnes de certains pays (liste noire) de négocier sur leurs sites. Certaines de ces restrictions peuvent être appliquées en raison d’exigences légales.

La DeFi 

Avantages

Contrôle de soi : les utilisateurs de crypto-monnaie contrôlent leurs actifs car ils détiennent des clés privées. Cela signifie que personne ne peut bloquer l’accès à ses fonds.

Confidentialité : les utilisateurs de DeFi bénéficient d’une plus grande confidentialité car leurs informations personnelles ne sont pas requises et le portefeuille qu’ils utilisent n’est pas lié à leur véritable identité.

Sans autorisation : tout le monde peut utiliser les produits DeFi, à condition de disposer d’un portefeuille et d’une connexion Internet. Il n’y a aucune restriction.

Transparence : les transactions DeFi sont visibles sur la blockchain pour une consultation publique. Cela crée de la transparence pour les utilisateurs.

Inconvénients

Vulnérabilité des contrats intelligents : les pirates peuvent exploiter les vulnérabilités des contrats intelligents pour voler des crypto-actifs verrouillés dans les protocoles DeFi.

Une courbe d’apprentissage importante : le protocole DeFi est nouveau et non conventionnel. Donc, au début, il peut être difficile à utiliser ou à comprendre. Les gens doivent donc prendre le temps de comprendre DeFi et les produits proposés avant de commencer à les utiliser.

Évolutivité : les réglementations DeFi reposent sur les chaînes de blocs sur lesquelles elles sont construites. Par conséquent, ils héritent des problèmes d’évolutivité de ces réseaux blockchain. Les problèmes d’évolutivité incluent les faibles coûts de transaction, qui entraînent des frais de transaction élevés lorsque le réseau est encombré.

Qu’est-ce qui est le mieux ?

Il est difficile de dire laquelle des deux options, car les deux ont des avantages et des inconvénients. Fondamentalement, tout dépend des besoins des différents utilisateurs.

Par exemple, ceux qui apprécient l’indépendance financière et la confidentialité peuvent choisir le protocole DeFi, tandis que les investisseurs institutionnels préfèrent généralement les plateformes CeFi réglementées. Cela peut expliquer pourquoi CeFi et DeFi sont ensemble depuis des années.

En théorie, la finance décentralisée est la meilleure des deux investisseurs en crypto-monnaie. Cependant, le marché DeFi n’a pas encore atteint un niveau de maturité permettant aux investisseurs de l’utiliser en toute sécurité.

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Quelles sont les types de décentralisation ?

Les trois types de décentralisation sont : la délégation, la délégation et la décentralisation.

Quel est le principal avantage de la décentralisation ? La décentralisation peut faciliter la création de services adaptés aux besoins locaux. L’avantage direct le plus important de la décentralisation est peut-être les gains d’efficacité allocative qui découlent de la fourniture de services publics locaux.

Quelles sont les composantes de la décentralisation ? Alors que l’autorité déconcentrée est nommée par l’Etat (gouverneur), les conseils consultatifs des collectivités locales (conseil municipal, conseil départemental, conseil local) sont élus par les citoyens.

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