FTX : La pointe de l’iceberg 3.0

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Le jeudi 10 novembre 2022, se détendant dans son appartement des Bahamas, Bankman-Fried a travaillé toute la nuit, appelant certains des plus grands investisseurs du monde, dont Sequoia Capital, Apollo Global Management Inc et TPG Inc, selon trois personnes compétentes. de l’incident, affaires.

Sequoia faisait partie des investisseurs qui s’étaient alignés quelques mois plus tôt pour injecter de l’argent dans l’empire Bankman-Fried. Mais pas maintenant. Sequoia a été choqué par la somme d’argent dont Bankman-Fried avait besoin pour économiser FTX, 8 milliards de dollars selon les sources, alors qu’Apollo a initialement demandé plus d’informations, pour ensuite décliner. Les deux sociétés et TPG ont refusé de commenter cet article.

En fin de compte, les appels n’ont abouti à rien et FTX a déposé son bilan le 11 novembre, laissant un million de clients et d’autres investisseurs face à des pertes totales de milliards de dollars.

Communiqué de presse pic.twitter.com/rgxq3QSBqm

L’effondrement s’est propagé à travers la cryptosphère et a inévitablement fait s’effondrer le bitcoin et d’autres actifs numériques.

Certains détails de ce qui s’est passé chez FTX ont rapidement émergé : Reuters a rapporté que Bankman-Fried avait secrètement utilisé 10 milliards de dollars de fonds de clients pour soutenir ses activités commerciales, par exemple, et qu’au moins 1 milliard de dollars de ces dépôts avaient disparu.

Aujourd’hui, un examen de dizaines de documents d’entreprise et d’entretiens avec des dirigeants et des investisseurs actuels et anciens fournit l’image la plus complète de la façon dont Bankman-Fried, le fils de professeurs de l’Université de Stanford, âgé de 30 ans, est devenu l’un des hommes les plus riches du monde. monde. le monde en quelques années, puis il s’est effondré. Les documents, présentés ici pour la première fois, comprennent des états financiers, des mises à jour commerciales, des messages d’entreprise et des lettres aux investisseurs. Ils révèlent, avec l’interview, que:

Ambiguïté financière flagrante : dans les présentations aux investisseurs, certains des mêmes actifs sont apparus simultanément dans les bilans de FTX et de la société commerciale de Bankman-Fried, Alameda Research – malgré les affirmations de FTX selon lesquelles Alameda opérait de manière indépendante.

Arnaque 3.0 : L’un des proches collaborateurs de Bankman-Fried a modifié le logiciel de comptabilité de FTX. Cela a permis à Bankman-Fried de cacher le transfert d’argent des clients de FTX à Alameda. Une capture d’écran du système comptable de FTX a montré que même après des retraits massifs de clients, il restait environ 10 milliards de dollars de dépôts, plus un excédent de 1,5 milliard de dollars. Cela a conduit les employés à croire à tort que FTX était sur une base financière solide.

Une pompe artificielle : Au fil des ans, FTX a versé environ 400 millions de dollars en « redevances logicielles » à Alameda. La société a utilisé ces fonds pour acheter des crypto-monnaies FTT à FTX, réduisant l’offre de la pièce et gonflant son prix.

Double standard : Au deuxième trimestre de cette année, FTX a enregistré une perte de 161 millions de dollars. Bankman-Fried, quant à lui, avait dépensé environ 2 milliards de dollars en acquisitions.

Un dernier espoir : Alors que Bankman-Fried tentait de sauver FTX dans ses derniers jours frénétiques, il a recherché des investissements d’urgence auprès de géants financiers en Arabie saoudite et au Japon – et a été rejoint par son siège social aux Bahamas par son père, professeur de droit.

L’apprenti sorcier : Bankman-Fried a déclaré à Reuters dans un e-mail qu’en raison d’un « compte interne confus », l’effet de levier d’Alameda était considérablement plus élevé qu’il ne le croyait. Il a ajouté que FTX a traité environ 6 milliards de dollars de retraits de clients.

Il a déclaré que FTX et Alameda avaient réalisé ensemble environ 1,5 milliard de dollars de bénéfices en 2021, plus que toutes les dépenses des deux organisations combinées depuis leur création. « Malheureusement, je n’ai pas pu communiquer beaucoup de ce qui se passait à l’ensemble de l’entreprise en temps réel, car une grande partie de ce que j’ai publié sur Slack est apparue sur Twitter peu de temps après », a-t-il déclaré. FTX n’a ​​pas répondu aux demandes de renseignements pour cet article.

Selon Reuters, le ministère américain de la Justice, la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission enquêtent tous sur FTX, notamment sur la manière dont il a géré les fonds des clients. L’effondrement a ébranlé la confiance des investisseurs dans les crypto-monnaies et a conduit les législateurs et d’autres à appeler à une plus grande réglementation du secteur. La CFTC et le DOJ ont refusé de commenter cet article. La SEC n’a pas répondu.

Née en 1992, Bankman-Fried a grandi autour du campus de l’Université de Stanford dans la région de Palo Alto, où ses parents enseignaient le droit. Il a atterri au Massachusetts Institute of Technology, où il a étudié les mathématiques et la physique et a embrassé l’idée d’un altruisme efficace, un mouvement qui encourageait les gens à donner la priorité aux œuvres caritatives.

Après avoir obtenu son diplôme du MIT en 2014, il a pris un emploi à Wall Street dans une société de trading quantitatif. Bankman-Fried a fondé Alameda Research trois ans plus tard, la présentant comme « une société de trading crypto quantitative ».

Initialement boudé par les capital-risqueurs, il a bricolé des prêts et réuni une équipe de jeunes commerçants et programmeurs, dont beaucoup dormaient et travaillaient dans un petit appartement de la région de San Francisco, selon un profil paru plus tard sur le site. de l’investisseur FTX Sequoia.

Alameda a trouvé son premier succès commercial en arbitrant les prix des crypto-monnaies sur les marchés internationaux, notamment en profitant des écarts de prix des bitcoins entre les différents échanges de crypto-monnaies. En 2019, la société a géré 55 millions de dollars pour ses clients, selon une brochure de la société Alameda. Reuters n’a pas pu confirmer ces détails de manière indépendante.

En utilisant les bénéfices d’Alameda, Bankman-Fried a lancé FTX en 2019. Son objectif était de construire une « FTX Superapp » qui combine le trading de crypto-monnaie, les marchés de paris, le trading d’actions, la banque et les paiements peer-to-peer et entreprise, selon un FTX. document marketing du début de l’année. La croissance de l’entreprise au cours des deux années suivantes n’a été surpassée que par sa vision.

Les revenus de FTX sont passés de 10 millions de dollars en 2019 à 1 milliard de dollars en 2021. De presque rien en 2019, FTX a géré environ 10 % des échanges mondiaux de crypto-monnaie cette année, selon un dossier de septembre. Il a dépensé environ 2 milliards de dollars pour acheter des entreprises, indique le document.

Croissance des revenus de FTXReuters

Dans un chat Twitter de décembre 2021, Sam Bankman-Fried a défini ses objectifs pour les cinq à dix prochaines années.

On y apprend que la plateforme espérait devenir « la plus grande bourse financière du monde », avec 30 milliards de dollars de revenus annuels, soit plus que le géant américain du courtage Fidelity Investments engrangé de revenus l’an dernier. En octobre 2021, Bankman-Fried, alors âgé de 29 ans, était en couverture de Forbes, qui évaluait sa valeur nette à 26,5 milliards de dollars – la 25e personne la plus riche d’Amérique. FTX a déclaré sur son site Web que « FTX, ses affiliés et ses employés ont fait don de plus de 10 millions de dollars pour aider à sauver des vies, prévenir la souffrance et assurer un avenir meilleur ».

Les finances personnelles de Bankman-Fried suggèrent qu’il vivait frugalement pour un milliardaire. Un état financier examiné par Reuters montre que pour 2021, il a gagné un salaire annuel de 200 000 dollars, déclaré 1 million de dollars en actifs immobiliers et dépensé 50 000 dollars en dépenses personnelles. Mais aux Bahamas, son style de vie était plus luxueux que ses finances ne le montraient. À un moment donné, il vivait dans un penthouse surplombant les Caraïbes, évalué à près de 40 millions de dollars, selon deux personnes qui travaillaient avec FTX.

Sam Bankman-Fried met en vente un penthouse de 40 millions de dollars aux Bahamas. pic.twitter.com/U4UlUQJqkX

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Bankman-Fried a déclaré à Reuters qu’elle vivait dans une maison avec neuf autres collègues. Pour ses employés, il a déclaré que FTX fournit des repas gratuits et un service « de type Uber » dans toute l’île.

Un début d’année 2022 florissant pour FTX

Cette année a commencé avec FTX apparemment partout. Son logo a été affiché sur une grande arène sportive à Miami et sur les uniformes des arbitres de la Major League Baseball. Des stars du sport et des célébrités telles que Tom Brady, Gisele Bundchen et Steph Curry se sont jointes pour promouvoir l’entreprise. Aucun d’entre eux n’a commenté cet article. Bankman-Fried est devenu une présence régulière à Washington, faisant don de dizaines de millions de dollars aux politiciens et faisant pression sur les parlementaires sur les marchés de la crypto-monnaie.

FTX a également prévu des partenariats avec certaines des plus grandes entreprises du monde. Un document FTX de juin 2022, qui n’a pas été signalé auparavant, présente une liste des « partenaires sélectionnés » de FTX pour les services interentreprises (B2B). Les partenaires potentiels incluent le géant de la vente au détail Walmart Inc, le titan des médias sociaux Meta Platforms Inc, le fournisseur de systèmes de paiement Stripe et le site financier Yahoo! Finances, selon le document.

Un porte-parole de Yahoo a déclaré: « Alors que nous étions au début d’un partenariat potentiel avec FTX, rien n’était près d’être achevé lorsque les événements de la semaine dernière se sont déroulés. » Une personne connaissant le sujet a déclaré que Stripe n’avait pas de contrat avec FTX pour permettre aux utilisateurs de Stripe d’accepter les paiements en crypto-monnaie. Walmart n’a pas répondu à une demande de commentaires sur un partenariat proposé avec FTX pour l’investissement des employés. Meta n’a pas non plus commenté les discussions pour faire de FTX un fournisseur de portefeuille numérique pour les utilisateurs d’Instagram.

Les investisseurs ont apprécié l’ambition de Bankman-Fried. FTX avait déjà reçu plus de 2 milliards de dollars de bailleurs de fonds tels que Sequoia, SoftBank Group Corp, BlackRock Inc et Temasek. En janvier, FTX a levé 400 millions de dollars supplémentaires, valorisant la société à 32 milliards de dollars. FTX prévoyait de rendre publiques ses opérations internationales et américaines, selon un dossier de diligence raisonnable des investisseurs de juin dernier. Le document est rapporté ici pour la première fois. Au sommet de ses pouvoirs, Bankman-Fried a exhorté l’industrie de la cryptographie à aider les gouvernements à élaborer des lois pour la superviser, affirmant que l’objectif de FTX était de devenir « l’une des bourses les plus réglementées au monde ». « FTX a la marque la plus propre en crypto », a-t-il proclamé plus tôt cette année.

Derrière sa croissance rapide se cache un secret que Bankman-Fried a caché à la plupart des autres entreprises : il a puisé dans les fonds de ses clients pour payer certains de ses projets, selon des documents de l’entreprise et des personnes connaissant l’actualité. Cette pratique était explicitement interdite dans les conditions d’utilisation de l’échange, qui stipulaient que les dépôts des utilisateurs « doivent toujours être en votre possession ».

Selon des documents consultés par Reuters, FTX a généré 2 cents de frais pour chaque tranche de 100 dollars échangés, générant des centaines de millions de dollars de revenus d’ici 2021. Cependant, FTX a à peine gagné de l’argent même au cours de ses deux premières années, 2019 et 2020. environ 450 $ millions de dollars de bénéfices en 2021, lorsque les marchés de la crypto-monnaie ont explosé, mais ont chuté à une perte de 161 millions de dollars au deuxième trimestre de cette année, selon les documents financiers, qui sont rapportés par Reuters Une partie des 10 milliards de dollars en argent de retrait clients a été utilisé pour couvrir les pertes subies par Alameda plus tôt cette année dans une série de renflouements, y compris dans la faillite du crédit crypto Voyager Digital, selon les trois sources FTX informées des finances de l’entreprise.

FTX a également financé des acquisitions telles que l’achat en mai d’une participation de 640 millions de dollars dans la plateforme de négociation Robinhood Markets Inc. La société n’a pas répondu à une demande de commentaire. Bankman-Fried a déclaré à Reuters qu’il ne pensait pas qu’Alameda ait subi des pertes substantielles, y compris sur Voyager, sans donner plus de détails. Environ 1 milliard de dollars sur la somme de 10 milliards de dollars ne compte pas parmi les actifs d’Alameda, a rapporté vendredi Reuters. Reuters n’a pas été en mesure de retrouver ces fonds manquants.

Qui était au courant de ces sombres mécanismes ?

Selon les trois sources de FTX, seul le cercle le plus restreint des associés de Bankman-Fried était au courant de son utilisation des dépôts des clients : son co-fondateur et directeur de la technologie, Gary Wang ; chef de l’ingénierie Nishad Singh ; et Caroline Ellison, PDG d’Alameda. Wang et Singh travaillaient auparavant avec Bankman-Fried à Alameda. Wang, Singh et Ellison n’ont pas répondu aux demandes de commentaires. Pour dissimuler les transferts d’argent des clients vers Alameda, Wang, un ancien développeur de logiciels de Google, a construit une porte dérobée dans le logiciel de comptabilité de FTX, ont déclaré les gens.

Bankman-Fried a souvent dit aux employés chargés de superviser les finances de l’entreprise que le système comptable était « la source ultime de vérité » sur les comptes de l’entreprise, selon deux des personnes. Mais la porte dérobée, connue uniquement de ses lieutenants les plus fiables, a permis à Alameda de retirer des dépôts de crypto-monnaie sans déclencher des drapeaux rouges internes, ont-ils déclaré. FTX avait également une vulnérabilité : sa propre crypto-monnaie.

Peu de temps après son lancement en 2019, FTX a introduit son propre jeton numérique, appelé FTT, décrit sur son site Web comme la « colonne vertébrale » de l’échange. Le personnel pourrait choisir de recevoir son salaire et ses primes dans ce jeton, et beaucoup d’entre eux ont accumulé des fortunes dans FTT alors que sa valeur explose en 2021, selon les trois managers actuels et anciens. Un dirigeant a investi toutes ses économies dans FTT, d’une valeur de millions de dollars, a déclaré le dirigeant, « par loyauté envers Sam ».

Selon un document de diligence raisonnable de juin 2022 que Bankman-Fried a envoyé à un investisseur potentiel et les dossiers financiers de l’entreprise, FTX a versé 400 millions de dollars à une filiale d’Alameda depuis 2019 en paiements de « redevances logicielles » pour les travaux de développement. La filiale a utilisé les fonds pour acheter FTT et retirer les jetons numériques de l’offre, soutenant le prix. FTX a révélé sur son site Web qu’il utilise une partie de ses frais de négociation pour acheter du FTT. Elle n’a pas révélé l’accord avec Alameda.

Au fil des ans, Alameda a amassé un important stock de FTT, évalué à environ 6 milliards de dollars la semaine dernière, selon un rapport envoyé plus tard aux investisseurs. Il a utilisé les réserves FTT pour rembourser des prêts aux entreprises, ont déclaré des personnes familières avec ses finances. Cela signifie que l’empire commercial de Bankman-Fried dépendait du jeton.

Cette implication peu connue est devenue la cause de la perte de Bankman-Fried.

Le 2 novembre, le journal CoinDesk a rapporté un bilan divulgué révélant la confiance d’Alameda dans TTF. Le responsable du plus grand échange de crypto au monde – le principal rival de Bankman-Fried – est tombé en panne sur ce rapport. Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, citant des « révélations récentes », a déclaré que Binance vendait l’intégralité de sa participation dans FTT en raison de la « gestion des risques ».

Dans le cadre de la sortie de Binance du capital FTX l’année dernière, Binance a reçu environ 2,1 milliards de dollars américains équivalents en espèces (BUSD et FTT). En raison de récentes révélations qui ont été révélées, nous avons décidé de liquider tout FTT restant dans nos livres. 1/4

Bankman-Fried a répondu sur Twitter que Zhao répandait de « fausses rumeurs ». Dans un tweet supprimé depuis, il a écrit : « FTX a suffisamment de liquidités pour couvrir tous les actifs des clients. Nous n’avons pas investi les actifs des clients. » Cependant, FTT était sous une pression de vente intense à l’époque, obligeant Alameda à acheter plus de jetons dans le but de stabiliser le prix, a déclaré une personne connaissant les transactions. Les clients ont paniqué et se sont précipités pour retirer leurs dépôts de FTX, avec plus de 100 millions de dollars sortant de l’entreprise toutes les heures ce dimanche-là, selon des documents de l’entreprise examinés par Reuters.

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Dans son e-mail à Reuters, Bankman-Fried a déclaré: « À ma connaissance, Alameda n’a pas acheté beaucoup de FTT pendant le crash pour se stabiliser. » Le personnel est d’abord resté calme. L’équipe des finances a également pu voir plusieurs actifs sur le portail comptable de la semaine dernière. Il restait environ 10 milliards de dollars en dépôts de clients, avec un excédent de 1,5 milliard de dollars pour couvrir tout retrait supplémentaire, selon une capture d’écran de la base de données consultée par Reuters.

En réalité, ces fonds avaient disparu

Plusieurs heures après le tweet de Zhao dimanche, a déclaré Bankman-Fried à Reuters, elle a réuni ses lieutenants Wang et Singh dans son appartement pour décider d’un plan. Ce soir-là, il a envoyé un message à son personnel sur Slack pour leur dire que le week-end avait été « difficile », mais que « nous avancions toujours ». Le lendemain, il a appelé plusieurs autres cadres supérieurs chez lui pour rejoindre Wang et Singh. Il leur a annoncé la nouvelle : FTX n’avait presque plus d’argent.

Ce récit de la ruée qui suit est basé sur des entretiens avec trois dirigeants actuels et anciens de FTX, informés par des cadres supérieurs, et sur des documents examinés par Reuters. Bankman-Fried a montré aux dirigeants des feuilles de calcul révélant qu’il y avait un trou de 10 milliards de dollars dans les finances de FTX, car les dépôts des clients ont été transférés à Alameda et largement dépensés pour d’autres actifs. Les dirigeants ont été choqués. L’un d’eux a déclaré à Bankman-Fried que la présentation des feuilles de calcul contredisait ce que FTX avait dit aux régulateurs sur son utilisation des fonds des clients.

Pour combler le manque à gagner, ils ont calculé qu’Alameda pourrait vendre environ 3 milliards de dollars d’actifs en quelques heures, principalement de l’argent détenu sur les comptes de négociation de la société sur d’autres bourses de crypto-monnaie. Le téléchargement du reste prendra des jours ou des semaines, car ces actifs sont difficiles à échanger. Et FTX avait un besoin urgent de 7 milliards de dollars de liquidités supplémentaires pour survivre. Ainsi commença la recherche d’un sauveur par Bankman-Fried.

Alors que l’argent continuait à couler de FTX, ont déclaré les trois sources à Reuters, lui et ses assistants ont travaillé toute la nuit, contactant une douzaine d’investisseurs potentiels.Il a également contacté la communauté crypto, contactant l’organisation derrière Tether, le plus grand stablecoin au monde. et demander un prêt. Son père, Joseph Bankman, professeur de droit à Stanford, est également venu conseiller son fils. Bankman n’a pas répondu à une demande de commentaire. En échange de tout financement, Bankman-Fried a accepté d’offrir aux investisseurs la plupart des actifs d’Alameda, y compris sa participation dans FTT, ainsi que sa propre participation de 75 % dans FTX. Mais personne n’a fait d’offre.

L’un des investisseurs qui a rejeté Bankman-Fried a déclaré que ses chiffres étaient « très amateurs », sans donner plus de détails. Un autre signal d’alarme était que les feuilles de calcul montraient des liens entre FTX et Alameda, a déclaré l’investisseur. Vers 3 heures du matin, Bankman-Fried s’est tourné vers Zhao, son grand rival chez Binance. Zhao, largement connu sous les initiales CZ, a répondu au téléphone. Quelques heures plus tard, Zhao a envoyé une lettre d’intention non contraignante pour acquérir FTX.com, que Bankman-Fried a signée. Le couple a tweeté une annonce conjointe plus tard dans la matinée.

Cet après-midi, FTX a demandé notre aide. Il y a une crise de liquidité importante. Pour protéger les utilisateurs, nous avons signé une lettre d’intention non contraignante, dans l’intention d’acquérir entièrement https://t.co/BGtFlCmLXB et d’aider à couvrir la crise des liquidités. Nous effectuerons un DD complet dans les prochains jours.

Pour la plupart des employés de FTX, c’était la première fois qu’ils entendaient parler de la situation désastreuse de l’entreprise. « Juste une incrédulité totale et un sentiment de trahison », a écrit le directeur des ventes institutionnelles de FTX, Zane Tackett, sur Twitter le lendemain. Il a refusé de commenter. Tackett et quelques autres ont démissionné. « Je ne peux plus faire ça », ont texté les collègues d’un autre membre de l’équipe FTX.

Les salariés révèlent que SBF a ruiné toutes leurs économies. En effet, l’employeur californien a poussé au maximum ses salariés à investir dans FTX et la fameuse crypto-monnaie FTT. Sam Bankman-Fried aurait décrit cela comme « une opportunité de réaliser un bénéfice net de 100% et x4-5 en quelques années ». On peut déjà voir, ici, le discours d’un dirigeant qui promet des gains sur des actifs ultra spéculatifs. C’était déjà un signe inquiétant. Les révélations montrent à quel point les salariés de la plateforme avaient confiance en leur dirigeant. « Tout le monde se battait pour Sam avant de savoir ce qui se passait sur Twitter. »

Une déclaration autodéclarée par un employé de FTX, dont nous avons confirmé la véracité. pic.twitter.com/sZVUoRc4H8

Pour compenser la douleur, le prix du jeton FTT a chuté de 80 % dans les trois heures suivant la nouvelle, réduisant encore les actifs d’Alameda et anéantissant la valeur nette de nombreux employés. L’exécutif qui détient des millions de dollars dans FTT a déclaré que le voir s’effondrer « était comme regarder mon monde se rétrécir ».

Bankman-Fried a présenté ses excuses aux employés de Slack, affirmant qu’il avait « foiré », mais que l’accord avec Binance lui a permis de « se battre un autre jour ». Moins de 30 heures plus tard, Binance s’est retiré, invoquant la diligence raisonnable. Ensuite, Sequoia a annulé son investissement de 150 millions de dollars dans FTX.

À la suite de la diligence raisonnable de l’entreprise, ainsi que des nouvelles récentes concernant les fonds des clients mal gérés et les enquêtes présumées des agences américaines, nous avons décidé de ne pas poursuivre l’acquisition potentielle de https://t.co/FQ3MIG381f.

Luttant pour trouver un sauveur, Bankman-Fried a élargi sa recherche à travers le monde. « Je continuerai à me battre », a-t-il déclaré au staff. Il a cherché à convaincre les responsables de grandes institutions financières telles que le Fonds d’investissement public saoudien et la banque d’investissement japonaise Nomura Holdings Inc d’investir, selon un message qu’il a envoyé jeudi à ses conseillers ainsi qu’à deux autres personnes au courant des conversations. Ces appels sont rapportés ici pour la première fois. PIF et Nomura n’ont fait aucun commentaire.

Bankman-Fried a également tenté d’amener un groupe de sociétés de crypto-monnaie à contribuer 1 milliard de dollars chacune. Mais une déclaration que FTX a envoyée aux investisseurs montrant seulement 900 millions de dollars d’actifs liquides les a effrayés, selon deux personnes proches du dossier.

Lorsque FTX a déposé son bilan aux États-Unis vendredi, « nous étions tous condamnés », a déclaré un dirigeant.

FTXReuters Actifs illiquides

Dans une longue interview avec le NY Times dimanche, Sam Bankman-Fried a déclaré qu’il travaillait avec les régulateurs internationaux et les enquêteurs sur les faillites pour « faire de son mieux pour les clients FTX ». Il a déclaré au NY Times qu’il ne voulait pas partager son emplacement exact et a joué à des jeux vidéo pour « se vider la tête ». Pendant ce temps, un million de créanciers pour 8 milliards de dettes restent entre les mains des enquêteurs et de la SBF. Pour le moment, on ne connaît toujours pas l’ampleur des dégâts et des dommages collatéraux que va provoquer la chute de FTX, mais l’effet domino n’est probablement pas terminé.

A terme, cette histoire peu crédible à la lecture de ces lignes laissera une trace indélébile sur tout l’écosystème crypto. Une telenovela désastreuse que les réalisateurs de films et de séries n’ont sans doute pas manqué de se saisir pour raconter l’un des épisodes les plus improbables de la cryptosphère.