RiskAssur : Où vont les captifs dans le monde post-covid ? (Pr Jean-Paul Louisot) (de RiskAssur, magazine Risques et Assurances)

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Written By MilleniumRc

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Article lu 1383 fois, depuis publié le 02/12/2022 à 07:15:59 (longueur : 5822 caractères)

« Nous sommes tous attachés à quelque chose, même à des choses que nous ne voulons pas admettre. (Raven Kennedy)

Après des décennies de rendements réguliers, l’assurance est désormais une industrie destructrice de valeur où la moitié des acteurs ne perçoivent pas leur coût du capital. Dans un rapport récent, McKinsey a suggéré un certain nombre d’actions, notamment la révision du modèle pour s’appuyer sur les considérations ESG, retrouver sa pertinence grâce à l’innovation de produits et à une nouvelle couverture des risques, et aborder l’importance de la productivité. Le rapport souligne également l’importance d’accroître l’engagement des clients, de collaborer avec les assureurs, d’augmenter l’impact des données et des analyses et de moderniser les plateformes technologiques de base.

Le rapport souligne que si le secteur de l’assurance a amélioré sa résilience et sa solvabilité ces dernières années, certains risques importants ne sont pas assurés. Il met en évidence les risques nouveaux et émergents tels que la cybersécurité, le changement climatique, les pandémies et les actifs incorporels qui ne sont toujours pas assurés.

Le rapport conclut que sans changement, les assureurs pourraient être laissés pour compte : « Dans le pire des cas, les assureurs mondiaux pourraient devenir inutiles, un secteur évoluant lentement vers une structure où le capital de détail et le risque sont transférés aux mutuelles, à la bancassurance et aux acteurs directs ; les profits et les pertes commerciaux vont aux réassureurs et aux spécialistes ; l’assurance-vie va aux successions, aux sociétés de gestion d’actifs et aux sociétés de capital-investissement ; et l’assurance-maladie sont de plus en plus étroitement liées au système de santé publique. »

Dans un tel environnement, il n’est pas surprenant que de plus en plus d’entreprises se tournent vers la captivité pour réduire le coût du risque et combler les lacunes de leur couverture. S’il y a une leçon à tirer de ces dernières années, c’est qu’il faut toujours s’attendre à l’inattendu et à l’imprévu. La collision des risques économiques et géopolitiques croissants avec le marché difficile de l’assurance commerciale oblige les organisations à financer et à gérer elles-mêmes davantage de risques.

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En effet, les organisations doivent exposer leurs portefeuilles de risques aux effets de la flambée de l’inflation, de la guerre, des perturbations de la chaîne d’approvisionnement, des pandémies et des effets de plus en plus prononcés du changement climatique. . Maintenant, ils font face à des perspectives économiques faibles qui menacent d’éroder leurs bénéfices.

C’est pourquoi de plus en plus d’entreprises se tournent vers des arrangements captifs pour réduire le coût du risque et combler les lacunes de leur couverture. Thomas Keist, Global Captive Solutions Leader chez Swiss Ré Corporate Solutions, explique que « l’incertitude croissante a conduit à une utilisation accrue de l’assurance captive ces dernières années. Les grandes et moyennes entreprises préparent de tels véhicules ou font un meilleur usage de leurs captives existantes, tandis que d’autres utilisent de nouveaux produits innovants tels que les captives virtuelles pour se lancer dans ce domaine. »

La rétention par la garde peut aider les entreprises à limiter la hausse des coûts d’assurance. Et il peut combler les lacunes de couverture laissées par le marché de l’assurance d’aujourd’hui, où les primes et les franchises augmentent et où les organisations stockent plus de risques dans leurs bilans.

La captive peut également être utilisée pour constituer des réserves pour couvrir des risques qui peuvent être difficiles à assurer, en particulier pour les risques émergents qui ne sont pas bien modélisés et pour lesquels les données de sinistralité font défaut. Les captives sont donc un complément, mais dans la plupart des cas ne remplacent pas, l’assurance commerciale.

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Selon la taille de la société mère, un véhicule de rétention des risques est une option appropriée pour couvrir des pertes de 25 à 50 millions de dollars, mais pas pour des événements catastrophiques tels que des catastrophes naturelles ou des pertes accumulées inhabituellement faibles. En règle générale, la captive regroupe les risques de diverses unités ou filiales et « utilise l’effet interne de la diversification des risques comme moyen de réduire le coût total du risque.

Alors pourquoi ne pas simplement augmenter la franchise ? Cela peut sembler être une solution facile et peu coûteuse au problème ; cependant, cela augmente le potentiel de volatilité du bilan, en particulier pour les petites entreprises, si elles subissent des pertes importantes et n’ont pas été en mesure de constituer leurs réserves individuelles.

Par exemple, que se passe-t-il si l’usine en Malaisie prend feu et que la filiale doit être recapitalisée pour reconstruire l’usine ? Vous ne pouvez pas simplement envoyer un chèque et demander à un captif de permettre à l’entreprise de payer la perte rapidement et au bon endroit.

Les prisonniers ne sont plus seulement une option pour les grandes entreprises, car de nouveaux produits plus innovants tels que les captifs virtuels et les captifs cellulaires protégés aident les entreprises de taille moyenne à envisager cet instrument de rétention.

Les captives virtuelles sont des contrats pluriannuels avec des assureurs agréés tels que Swiss Ré Corporate Solutions, qui durent généralement de trois à cinq ans. Il reproduit le mécanisme de financement captif traditionnel sans…

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